中国企业的“走出去”已成为近年来法律、商业领域的热点话题，伴随着一波波的海外投资高潮，中国企业的投资领域愈发广阔，也由此引发了政府和业内人士的广泛关注。2017年7月18日，在发改委召开的发布会上，发改委政研室主任、新闻发言人严鹏程指出，“发改委支持国内有能力、有条件的企业，开展真实合规的对外投资活动；支持以企业为主体、以市场为导向、按商业原则和国际惯例的对外投资项目。同时，有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。”此话一出，即被指具有针对性，难免让人联想到近年来海外并购投资不断的万达、复星、苏宁等中资企业。其中，万达公司的对此五项投资领域均有涉猎，也因而尤为惹人注目。
　　针对以上发改委的表态，中国银行行长周小川也提出了自己的看法：有一部分的海外投资实际上与我国对外投资产业政策要求并不符合，对中国也没什么太大好处，同时在海外还引发了一些抱怨的声音。更有甚者则直接点名批评了苏宁集团，表示：“以苏宁球员出资2.7亿欧元控股国际米兰俱乐部为例，这个著名的俱乐部，已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。这样的收购究竟是为了什么？”
　　社科院金融研究所研究员尹中立对此则有更为深入的见解：“非理性”话中有话，这些“非理性”对外投资行为并不是以增加生产为背景的，实质上是一种转移资产行为。外汇资本的过度外流会冲击汇率的稳定，会引起一系列问题的影响，首当其冲是房地产市场，而房地产市场一旦受到影响，则会冲击实体经济。一旦某些企业上了黑名单，融资会受到影响，其股价无疑会下跌。
　　当前，中国企业海外投资的风险性主要是“一窝蜂”盲目投资。日本在80年代末90年代初，曾大量在美国投资，比如索尼投资了哥伦比亚影业，三菱购买了洛克菲勒中心；包括日本的公司当时也买下了圆石滩高尔夫球场，但最终因为运营的失败又卖回给美国。所以日本是留下了教训的，速度太快且不计成本，美国人报价多少就花多少钱去买，当时日元升值比较快也助长了收购热情。在中国经济快速发展的今天，我们也需要借鉴历史的经验教训，不能重蹈覆辙。中国的企业们需要认清形势，切莫一时冲动，非理性投资，最后面临惨痛的结果。
　　那么海外投资未来的发展局面即将如何？根据安永中国海外投资业务部全球主管周昭媚的预测：随着世界政治、经济的不确定因素增加，中国经济增长面临下行压力，去年人民币汇率持续波动亦加剧了资本外流的趋势。在此背景下，中国对“非理性”的海外投资加大了监管力度，海外投资市场的不确定性变大。2017年中国企业对外投资势头或将有所放缓，呈现“稳中趋缓，稳固发展”的态势。面对风险因素的增加，中国企业需进一步强化对于各类海外投资风险的应对能力，“质”字当头，追求稳固发展。
　　国家有意控制海外投资的局面，那么是不是说明海外投资市场就完全受到限制了呢？并非如此，需要明确的一点是：国家支持理性投资。那何为理性投资？外汇管理局的回复给出了的定义：国家支持以企业为主体、以市场为导向、按照商业原则和国际惯例的对外投资，尤其是支持企业投资和经营“一带一路”建设和国际产能合作。对于理性投资，如一带一路建设或是国际产能合作等，国家鼓励并支持。而对于非理性投资，如上文提到的房地产、酒店、娱乐产业等等，国家都会予以高度的关注。
　　在相关的法律法规方面，中国商务部2014年出台了《境外投资管理办法》国务院国资委2017年1月18日公布了《中央企业投资监督管理办法》和《中央企业境外投资监督管理办法》，明确了中央企业境内外投资的负面清单，为中央企业投资划红线。对于央企的海外投资业务，《中央企业境外投资监督管理办法》明确了投资原则，要求央企加强境外投资监管体系建设，对境外投资的事前、事中和事后管理均做了明确的规定，该办法的第六章还对境外投资风险管理做了明确要求。
　　那对于民营企业的非理性的海外投资是否存在相关法规呢？据悉，由商务部和国家发改委牵头制定的我国首部境外投资条例有望在年内出台。条例将从国家战略层面对我国境外投资作出顶层设计，加强对非理性投资的监管，并对违反境内外法律的不良行为采取禁止和处罚措施。可以预见，随着外部制度建设日益完善及企业自身投资理念不断进步，中国企业“走出去”将迈入提质增效的新阶段。 我们对于中国企业的建议为：首先，要理性投资，紧扣国家对外投资产业的政策，推动主业做大做强，转型升级，满足国家资源需求，帮助提高国家经济竞争力水平。其次，要有大企业的责任担当，中国企业在海外投资，代表的是中国形象在海外市场的树立，应当约束言行，同时斩断国外金融风险向国内金融机构的传递。优化外贸结构，促使国内产业转型升级，构架互利共赢的国际经济新秩序。当然，也要谨慎防范风险，是投资就有风险，企业需要结合自身的能力和实际情况，充分考虑所在国的市场潜力和政策支持力度，也要考虑所在国家的劳工制度法律制度以及风俗习惯等等各个细节，才能使投资有回报，利己又利人。