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供应链金融法律问题探索之一——供应链金融的法律构想

银行和金融

摘要:供应链金融系指银行围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险,通过立体获取各类信息,将风险控制在最低的金融服务。本文简要介绍了随着世界生产力的提高以及全球经济一体化的浪潮发展,供应链金融的产生与发展。此外,在金融产品日益多样化的今天,供应链金融与其他融资方式相比的特点也逐步显现,本文亦以律师角度对其特点及法律合规方面做出一定解读。


自十八世纪中叶发源于英国的第一次工业革命以来的两百五十年历程中,全球历经了蒸汽时代,电气工业革命,以及生物科技和信息工业革命三次工业革命。通过这三次工业革命,整个世界的生产力得到极大提高,航运、通讯、信息管理得到飞速发展。二十世纪末兴起的全球经济一体化浪潮,进一步加快了金融、物流、信息的流转效率,大大缩短了产品的生产、流转和销售周期,也就是供应链的周期。

要了解供应链金融(Supply Chain Finance),首先要了解什么是供应链管理。根据美国供应链协会的定义,“供应链管理包括规划和管理供应采购、加工生产和所有的物流活动,尤其是渠道成员自己的协调与合作,这些成员包括供应商、经销商、批发商和最终客户。”从上述定义可以看出,在一个标准的供应链中,通常有四个角色,即供应商(Supplier),经销商(Distributor),批发商(Wholesaler),以及终端零售商(Retailer)。当然,在一个复杂的供应链中,还包括供应商的物料供应商,经销商的分销商等等。供应链管理的目的,是能够以正确的成本核算生产正确的产品,并且在正确的时间以正确的数量、正确的质量、正确的价格送到正确的地点,并达到效率优先,成本优先的目标。因此,我们可以说供应链管理是一项综合运用各方面协调能力的,与产品的生产、运输、销售密切相关的错综复杂的运营管理过程。

在供应链管理中,至少涉及产品的以下几个环节:生产、运输、仓储、批发、零售等。这之中,既涉及到与产品本身有关的物流,也涉及到各相关主体之间的信息流,而同样重要的,还有与货物流通的各个阶段,包括生产、销售、仓储物流都密切相关的资金流。供应链金融,顾名思义就是与供应链有关的主体在供应链的各个环节所发生的金融往来或者金融交易。

在早期,供应链金融被分割为物流金融和贸易金融。随着全球供应链发展的不断成熟,逐渐发展成供应链金融。供应链金融的概念在中国起步较晚,而且在相当长的一段时间内还仅限于贸易环节,即贸易金融,而交易主体也相对简单。传统观念认为,供应链金融是商业银行信贷业务的一个专业领域(银行层面),也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道(企业层面)。具体模式是指以核心客户为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款质押登记,第三方监管等专业手段,封闭资金流或者控制物权,对供应链的上下游企业提供的综合性金融产品和服务。其中,核心企业一般是指规模较大的,贯穿于供应链上下游的企业。这些企业向中小型企业采购原材料,经过生产加工后向下游企业,或者境外进行销售。一般而言,向这些核心企业提供原材料的供应商缺乏谈判能力和谈判地位,核心企业向其支付货款的周期也较长,而核心企业的客户因为依赖于核心企业的供应,可能需要提前支付货款。由于这些核心企业的上下游企业一般均为中小企业,难以向银行等金融机构进行贷款,因此常常会遭遇到现金流短缺的困境,而供应链金融较好地为中小企业短期的资金循环运用提供了系统性解决方案。

供应链金融的形式主要有应收账款融资、库存融资以及预付款项融资三类。在一个标准的供应链金融系统中,以银行等金融机构作为资金输出的主体,以核心企业的应付账款作为信用担保,通过应付账款质押贷款,票据贴现,预付款代付及存货融资服务,或者保理和反向保理等多种方式,由金融机构向供应链的向下游企业提供资金便利。

供应链金融与一般的企业融资相较而言,具有以下特征:

1.  主体结构较为复杂。在供应链金融中,一般至少涉及三方,即银行,保理公司等融资机构,核心企业,供应商。还有可能涉及其他担保方。

2.  基于物流和商流做出是否进行融资的判断。金融服务机构不仅仅依靠对核心企业的资信状况进行审查作为判断是否提供金融服务的基础,同时需要考察交易的真实性,以及供应链各个环节以及整体的运作情况,。

3.  对资金流进行有效管理:对释放的资金进行闭合式管理和运作,并且按照具体业务逐笔审核放款。对注入的融通资金运用限制在可控范围之内,资金链、物流运作需按照合同预定的模式流转。

4.  注重信息流的管理:供应链金融可获得渠道及供应链系统内多个主体信息,可制定个性化的服务方案,尤其对于成长型的中小企业,资金流得到优化的同时提高了经营管理能力。

5.  注重设定担保的资产具有良好的自偿性。流动性较差的资产是供应链金融服务的针对目标,在众多资金沉淀环节来提高资金效率,但前提为该部分资产具有良好的自偿性。

供应链金融,目前没有独立的法律体系,目前与供应链金融关系较为密切规定散布于《民法通则》、《合同法》、《物权法》、《担保法》等法律规定。同时,根据供应链金融的具体市场化需求,相关行政部门制定了一系列的规章,用于规范在资金管理,物权抵押,应收款质押等具体操作过程中的运用。例如,中国人民银行2017第3号令《应收账款质押登记办法》,对应收账款质押的具体方式和流程进行了规范。国家工商总局第88号令《动产抵押登记办法》对动产抵押登记、变更、撤销等程序进行了具体的规定。

供应链金融所涉及的法律关系具有一定的多样性和复杂性。而在全球供应链金融领域,还需要考虑国际间的金融协作和跨境结算关系,对一国经济和金融风险的把握,和对于外汇风险的管理。

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